“中國版”鐵礦石期貨正式啟航

　　鐵礦石全新定價模式起步

　　10月18日，備受各方關注的全球首個實行實物交割的鐵礦石期貨合約在大連商品交易所正式上線交易，其不僅成為我國繼動力煤期貨之後，第二個現貨貿易價值量達萬億元的“航母”級品種，更標誌著對我國鋼鐵行業發展具有裏程碑意義的“中國版”鐵礦石期貨正式啟航。

　　業內專家表示，鋼鐵行業正處於產能過剩、增長乏力時期，相對過去而言，鐵礦石價格長期處於“直線運行”，鐵礦石期貨的上市對於鐵礦石貿易而言作用巨大，滿足了相關企業的避險需求。

　　“中國價格”全新亮相

　　從上市首日表現看，市場交投活躍，價格運行平穩。主力1405合約當日成交量達300818手，成為當日期貨市場“明星”品種，最後報收977元/噸，較開盤價978元/噸下跌1元，但較合約掛牌基準價960元/噸上漲17元，漲幅為1.77%。鐵礦石的“中國價格”就此亮相。

　　“中國作為全球最大的鐵礦石進口國和消費國，中國上市鐵礦石期貨不僅是實體經濟的現實需求，也是為了提升在國際鐵礦石市場定價能力的需求。”中國鋼鐵工業協會副會長王曉齊在上市儀式上表示，近幾年來，國際市場上包括鐵礦石在內的大宗商品定價金融化已是現實，許多大宗商品定價基準都是依托衍生品市場形成的。我國作為全球鐵礦石貿易中心，客觀上應該建立與現貨市場地位相適應的定價市場，便利國內企業經營，同時提升我國鐵礦企業的議價話語權。現在推出鐵礦石期貨，可能會對市場價格波動產生影響，但對探索建立更加公正、客觀、透明鐵礦石定價機製以及幫助鋼鐵企業管理價格波動風險具有重要意義。”

　　業內人士認為，我國推出鐵礦石期貨有著龐大的現貨基礎和現實工業需求，“中國版”鐵礦石的價格更能反映國內真實的供需。與期貨市場的價格發現功能相結合，將逐步提升中國在國際鐵礦石市場的定價能力，為“中國價格”的形成打下堅實的基礎。“鐵礦石期貨是備受全球關注的中國期貨品種，作為全球首個采用實物交割、首創提貨單交割，鐵礦石期貨著眼於服務實體經濟，其相對優越的合約設計也將吸引更多產業客戶參與，提升中國定價權，‘中國版’鐵礦石期貨價格將在全球市場占據一席之地。”多位業內人士說。

　　大商所理事長劉興強致辭時表示，鐵礦石期貨是業界廣為關注的一個新的期貨品種，國外的同行較早推出了鐵礦石指數交易、掉期交易方式，而這次大商所推出的鐵礦石期貨是全球第一個采用實物交割的合約，大商所希望通過這種方式，使鐵礦石這一國際性大宗商品的定價更能反映客觀的供需關係，更能反映商品價格的形成過程，增強這一商品貿易的公開性、透明性。

　　推動鋼鐵企業走出困境

　　近年來，我國鋼鐵行業不僅麵臨著盈利能力不斷下滑、全行業虧損的局麵，更存在著嚴重的產能過剩，高企的鐵礦石成本和鐵礦石價格波動風險，也讓鋼鐵企業舉步維艱。

　　據業內人士介紹，鐵礦石成本占鋼鐵企業煉鋼成本的80%，但國際鐵礦石貿易定價逐步市場化、短期化，價格波動頻繁劇烈，企業麵臨的價格風險極大，雖然說鋼鐵業當前主要問題是產能嚴重過剩，但煉鋼主業的風險主要來自鐵礦石價格的大起大落。

　　“推出鐵礦石期貨，不僅可為企業提供規避價格波動風險的工具，更可以通過期貨的價格發現機製，為相關產業調整生產經營、淘汰落後產能進行市場化的引導，對我國相關產業影響深遠。”大商所相關人士表示，鐵礦石期貨與現有的焦煤期貨、焦炭期貨、螺紋鋼期貨等形成了一整套的煤鋼產業鏈原料品種體係，這為鋼鐵企業在原料價格風險控製和生產經營管理方麵提供了係統性套保工具，有利於鋼鐵企業合理開展生產經營業務。

　　“鐵礦石期貨采用實物交割，在內地大型礦山設立交割廠庫、在鋼鐵主要生產區附近港口設置倉庫。廠庫交割便於鐵礦石生產企業提前製定排產計劃，優化生產經營，降低交割成本，廠庫交割符合我國鋼鐵企業沿海產業布局的特點，便於利用國內、國際兩種資源開展生產。”某期貨公司人士表示，大商所鐵礦石期貨合約充分體現了服務實體經濟的宗旨。一是將套保需求較大的粉礦作為交易標的;二是製定較高的交割標準，允許精礦替代交割;三是在現貨貿易活躍的港口設立交割庫，確保交割通暢;四是倉單交割和提貨單交割並行，有效降低交割成本。

　　深化我國期市國際化程度

　　隨著鐵礦石期貨上市，大商所迎來上市交易的第11個期貨品種，我國期貨市場交易的品種也增加到了36個。鐵礦石期貨的推出，能否像人們預期的那樣，成為未來鐵礦石貿易的風向標，其產生的價格成為貿易的基準價，業界和相關產業都在拭目以待。

　　王曉齊表示，金融衍生品的運行有其特殊性，尤其是鐵礦石這種大宗幹散的商品，在設計上存在較大的難度，大商所為此做了很多地努力，在製度上也進行了創新。希望大商所能夠再接再厲，密切關注市場變化，加強市場監管，保證鐵礦石期貨市場平穩運行，充分發揮市場服務功能。同時，交易所能夠持續加大對市場的產業培訓工作，幫助企業盡快熟悉期貨工具。

　　業內專家表示，上市鐵礦石期貨對我國期貨市場意義重大且影響深遠。首先是提升了期貨市場服務實體經濟的範圍和能力，中國鋼鐵產業將在產融結合的道路上邁出堅實的一步。其次是鐵礦石作為僅次於原油的全球第二大宗商品，其上市將顯著提升我國期貨市場容量。此外，將大大深化我國期貨市場的國際化程度。鐵礦石是一個重大的國際性戰略品種，國際貿易量大、我國進口量大、進口貿易活躍，我國鐵礦石對外依存度超過60%。世界級的礦山企業、國際大型貿易商、國際市場專業投資機構都在積極關注並參與鐵礦石相關市場的交易。我國上市全球首個實物交割鐵礦石期貨，將顯著提升我國期貨市場的國際化程度。